Paramount–Warner Bros. : la fusion à 111 milliards bloquée par la justice américaine

Un juge fédéral californien a suspendu le 20 juillet la fusion entre Paramount Skydance et Warner Bros. Discovery, valorisée à 111 milliards de dollars. La transaction, qui devait être finalisée avant le 22 juillet 2026, est désormais gelée jusqu'au 3 août au moins. Pour les abonnés à Paramount+ ou aux chaînes HBO en France, c'est l'avenir de ces catalogues qui se joue en coulisses.

Le blocage

Douze États — dont la Californie, New York et le Massachusetts — ont déposé une plainte antitrust le 13 juillet, estimant que la fusion créerait un acteur capable de « dicter ses conditions et ses prix » sur le marché du cinéma et de la télévision câblée. La coalition soutient que l'entité combinée contrôlerait environ 27 % de la distribution en salles et 30 % des films à grand budget, ce qui violerait le droit de la concurrence américain. La juge a estimé que les arguments étaient « convaincants » et a accordé une ordonnance de suspension temporaire de 14 jours, selon Variety.

Paramount a réagi en contestant les accusations : l'entreprise affirme que les arguments des procureurs généraux « ne reposent sur aucune réalité du marché actuel ». Une audience sur l'injonction préliminaire est prévue le 3 août — son issue pourrait être décisive.

Ce que ça change en Europe

Du côté européen, la Commission a accordé son feu vert sous conditions fin juin : Paramount doit se retirer du groupement UIP, son accord de distribution cinématographique commun avec Universal qui opère dans sept pays européens, dont la Pologne, la Suède et la Grèce, rapporte Hollywood Reporter. En France, les autorités d'investissement étranger ont déjà validé l'opération en juin, mais la Commission européenne continuait d'examiner ses effets concurrentiels jusqu'au 22 juillet.

La Commission européenne instruit par ailleurs une procédure distincte sous le règlement sur les subventions étrangères : environ 24 milliards d'euros de la transaction sont financés par des fonds souverains du Moyen-Orient, notamment qataris et saoudiens, selon Variety. La question du contrôle éditorial que pourrait exercer ces fonds sur des chaînes comme MTV, Cartoon Network ou les productions HBO reste posée.

L'horloge tourne pour Paramount

Le calendrier pèse lourd sur Paramount. À partir du 30 septembre, la société devra verser 7 millions de dollars par jour aux actionnaires de Warner Bros. Discovery en compensation de tout retard supplémentaire. Si la fusion n'est pas conclue avant juin 2027, une pénalité globale de 7 milliards de dollars s'appliquerait, indique CNBC. Cette mécanique financière crée une pression considérable pour trouver un accord avant l'automne.

Si la fusion finit par aboutir, Paramount hériterait notamment des franchises Harry Potter, DC Comics, Game of Thrones et Lord of the Rings, ainsi que de studios de jeux vidéo comme Rocksteady et NetherRealm.