Ефект пам'яті: як Samsung навчилася друкувати гроші швидше за Microsoft та Google
Поки світ захоплено обговорює нові кольори корпусів смартфонів, південнокорейський гігант Самсунг (Samsung) займається куди більш приземленою та приємною справою — рахує прибутки, які ростуть зі швидкістю лісової пожежі. Завдяки глобальному дефіциту та стрімкому подорожчанню напівпровідників, компанія демонструє результати, які змушують конкурентів нервово переглядати свої фінансові звіти.
Згідно з останніми прогнозами, операційний прибуток Самсунг (Samsung) за перший квартал має сягнути позначки у 57.2 трлн вон. Аналітики Counterpoint Research конвертували цю астрономічну суму в зрозуміліші 38.9 млрд$ (приблизно 1 595 000 000 000 грн). Щоб ви розуміли масштаб: це фактично вдвічі більше, ніж заробили за аналогічний період такі монстри, як Майкрософт (Microsoft) чи Ті-Ес-Ем-Сі (TSMC).
Королі напівпровідникового світу
Ситуація на ринку склалася так, що Самсунг (Samsung) опинилася у вдалому місці у вдалий час. Попит на пам’ять високої пропускної здатності (HBM), яка критично необхідна для навчання нейромереж, дозволяє корейцям диктувати власні умови. Поки Амазон (Amazon), Мета (Meta) та Альфабет (Alphabet) намагаються наздогнати лідера за показниками маржинальності, корейський гігант впевнено почувається у «вищій лізі», де вище за нього лише нафтовий гігант Сауді Арамко (Saudi Aramco) та незмінна Епл (Apple).
Цей успіх не є випадковим сплеском. Це результат тотальної домінації на ринку пам'яті, де кожна планка DRAM або чіп NAND, встановлений у ваш сервер чи ноутбук, з великою ймовірністю приносить копійку у скарбницю Сеула. Якщо порівнювати сукупний прибуток кількох технологічних лідерів, то Самсунг (Samsung) самотужки перекриває результати двох-трьох компаній зі списку Fortune 500. Аналітики очікують, що така динаміка збережеться протягом усього року.
Чи зможе Nvidia встояти?
Найцікавіше починається у прогнозах на найближче майбутнє. Аналітики Кей-Бі Сек’юрітіз (KB Securities) роблять досить сміливі ставки: очікується, що вже наступного року Самсунг (Samsung) зможе обійти навіть Енвідіа (Nvidia) за обсягом операційного прибутку. Якщо це станеться, ми побачимо історичний момент, коли виробник компонентів посуне з п’єдесталу головного бенефіціара ШІ-буму, ставши найприбутковішою компанією не лише за 2027 рік, а й за всю історію спостережень.
Звісно, ринок напівпровідників циклічний, і після кожного підйому неминуче настає корекція. Проте зараз фінансові звіти Samsung виглядають як маніфест сили. Компанія не просто продає деталі — вона володіє фундаментом, на якому будується вся сучасна цифрова економіка. І поки цей фундамент дорожчає, лопати для гребіння грошей у Сеулі не простоюватимуть.
На тлі таких фінансових успіхів стає зрозуміло, чому навіть найпотужніші гравці ринку змушені переглядати свою стратегію. Більше про те, як витрати на виробництво впливають на ринок смартфонів, можна дізнатися в нашому матеріалі про те, чому китайські «ультрафлагмани» стають занадто дорогими для виробництва.