OpenAI vise une introduction en Bourse en septembre, avant Anthropic
OpenAI s'apprête à déposer confidentiellement son dossier d'introduction en Bourse dans les prochains jours, avec une cotation visée en septembre 2026. La société, valorisée à 852 milliards de dollars après son dernier tour de table en mars 2026, travaille avec Goldman Sachs et Morgan Stanley pour préparer l'opération. Un analyste de Wedbush cité par CNBC (May 20) résume l'enjeu : « Être le premier à accéder aux marchés publics est très important. »
La course contre Anthropic
OpenAI ne veut pas laisser le terrain à ses rivaux. Anthropic, dont le chiffre d'affaires annualisé a atteint 30 milliards de dollars début 2026 selon The Next Web, vise une cotation en octobre. SpaceX cible de son côté le 12 juin, pour une valorisation estimée à 1 750 milliards de dollars. Les traders de la plateforme Kalshi donnaient à OpenAI 83 % de chances de devancer Anthropic, contre seulement 32 % avant l'annonce du dossier de dépôt.
Une décision judiciaire a également dégagé le terrain : le 18 mai, un jury fédéral a rejeté la plainte d'Elon Musk contre OpenAI, estimant qu'elle avait été déposée hors délai. Ce verdict lève une incertitude juridique qui pesait sur l'opération.
Le modèle économique en question
La valorisation pourrait dépasser les 1 000 milliards de dollars à l'introduction, mais les chiffres financiers donnent une image contrastée. OpenAI projette une perte de 14 milliards de dollars en 2026, et la rentabilité n'est pas attendue avant 2030, avec un besoin de financement estimé à 207 milliards d'euros d'ici là, selon CMC Markets. La transformation structurelle de l'entreprise — passée d'une organisation à but non lucratif à une société commerciale — soulève des questions sur la cohérence entre la mission affichée et les impératifs de rentabilité attendus par les actionnaires.
Ce que ça change en France
Pour les entreprises françaises, une cotation d'OpenAI signifie plus de transparence sur les tarifs ChatGPT Enterprise et les conditions des partenariats, notamment avec Microsoft. Mistral, basé à Paris, reste le principal concurrent européen à suivre : un IPO OpenAI à plus de 1 000 milliards de dollars redéfinit les références de valorisation pour toute l'IA en Europe. Les parts d'OpenAI s'échangeaient déjà à 735 dollars sur le marché secondaire Forge, soit une hausse de 46 % en trois mois, selon Decrypt. Les régulateurs français — CNIL en tête — veilleront à ce que le prospectus détaille clairement la localisation des données et les obligations de conformité au RGPD.
