Aston Martin заклав «душу»: як продаж бренду розлютив кредиторів
Британський виробник люксових спорткарів Aston Martin знову опинився в епіцентрі фінансової драми. Цього разу компанія вирішила піти на радикальний крок, щоб латати дірки в бюджеті: вона фактично продала контроль над власним ім’ям у всьому, що не стосується безпосередньо автомобілів. У межах нового пакету фінансування на суму 704$ млн (29 124 480 000 грн) бренд передав 50.1% прав на свій неавтомобільний брендинг американській групі Authentic Brands.
Розподіл спадщини: кепки окремо, двигуни окремо
Угода створює чітку межу між двома іпостасями Aston Martin. З одного боку залишається виробництво автомобілів та участь у Формулі-1 — ці активи поки що під прямим контролем британців. З іншого боку опиняється все те, що маркетологи називають «lifestyle»: мерчандайзинг, ліцензії на одяг, аксесуари та будь-які інші товари з легендарним логотипом. Тепер керувати цим напрямком буде компанія, у портфелі якої вже є такі гіганти, як Reebok та Brooks Brothers.
Спортивний автомобіль Aston Martin Vanquish 25. Фото: Aston Martin
Нове вливання капіталу організувала фірма HPS Investment Partners. Пакет включає гарантовану позику на 576$ млн (23 830 000 000 грн) та ще 128$ млн (5 295 000 000 грн), які стануть доступними пізніше. Для компанії, яка постійно потребує коштів на розробку нових моделей та підтримку гоночних амбіцій, це виглядає як рятівне коло, проте не всі поділяють цей оптимізм.
Бунт кредиторів та конфлікт інтересів
Власники облігацій Aston Martin, які тримають борг на суму близько 1.66$ млрд (68 674 200 000 грн), миттєво перейшли в наступ. Їхня логіка проста: бренд — це один із найцінніших активів компанії. Виведення прав на інтелектуальну власність у нову структуру суттєво знижує вартість застави, яка забезпечує їхні гроші. Якщо справи підуть зовсім погано та дійде до реструктуризації, кредитори можуть залишитися з цехами та верстатами, але без прав на назву, яка ці цехи виправдовує.
Класичні лінії британського дизайну. Фото: Aston Martin
Ситуація виглядає ще пікантніше через зв’язки між учасниками угоди. Financial Times зазначає, що HPS Investment Partners, яка структурувала фінансування, одночасно є інвестором у Authentic Brands. Кредитори вже надіслали офіційну юридичну претензію раді директорів Aston Martin, вимагаючи заблокувати угоду через очевидний конфлікт інтересів та розмиття капіталу.
Фінансовий реалізм Лоуренса Стролла
Голова правління Лоуренс Стролл (Lawrence Stroll) продовжує свою стратегію агресивної монетизації всього, що має хоч якусь цінність. Раніше він уже провернув подібний фокус із назвою команди Формули-1 через структуру AMR GP Holdings. Поки фінансові аналітики сперечаються про етичність та безпеку таких маневрів, інженерний відділ продовжує роботу над новою «таємничою» моделлю гіперкара. Схоже, у Гейдоні вирішили, що краще продати половину імені сьогодні, ніж стати банкрутом із гордим обличчям завтра.
Поки Aston Martin намагається збалансувати бюджет, інші технологічні гіганти стикаються з власними викликами: наприклад, AMD б’є рекорди завдяки ШІ, але навіть цього виявилося замало для вибагливих інвесторів, що призвело до падіння акцій.
