Эффект памяти: как Samsung научилась печатать деньги быстрее, чем Microsoft и Google

Чипы памяти Samsung на производственной линии. Источник: AI

Пока мир с восторгом обсуждает новые цвета корпусов смартфонов, южнокорейский гигант Самсунг (Samsung) занимается куда более приземленным и приятным делом — подсчитывает прибыли, которые растут со скоростью лесного пожара. Благодаря глобальному дефициту и стремительному подорожанию полупроводников, компания демонстрирует результаты, которые заставляют конкурентов нервно пересматривать свои финансовые отчеты.

Согласно последним прогнозам, операционная прибыль Самсунг (Samsung) за первый квартал должна достичь отметки в 57,2 трлн вон. Аналитики Counterpoint Research конвертировали эту астрономическую сумму в более понятные 38,9 млрд$ (приблизительно 1 595 000 000 000 грн). Чтобы вы поняли масштаб: это фактически вдвое больше, чем заработали за аналогичный период такие монстры, как Майкрософт (Microsoft) или Ти-Эс-Эм-Си (TSMC).

Короли полупроводникового мира

Ситуация на рынке сложилась так, что Самсунг (Samsung) оказалась в удачном месте в удачное время. Спрос на память высокой пропускной способности (HBM), которая критически необходима для обучения нейросетей, позволяет корейцам диктовать свои условия. Пока Амазон (Amazon), Мета (Meta) и Альфабет (Alphabet) стараются догнать лидера по показателям маржинальности, корейский гигант уверенно чувствует себя в «высшей лиге», где выше него только нефтяной гигант Сауди Арамко (Saudi Aramco) и неизменная Эпл (Apple).

Этот успех не является случайным всплеском. Это результат тотального доминирования на рынке памяти, где каждая планка DRAM или чип NAND, установленный в ваш сервер или ноутбук, с большой вероятностью приносит копейку в казну Сеула. Если сравнивать совокупную прибыль нескольких технологических лидеров, то Самсунг (Samsung) в одиночку перекрывает результаты двух-трех компаний из списка Fortune 500. Аналитики ожидают, что такая динамика сохранится на протяжении всего года.

Сможет ли Nvidia устоять?

Самое интересное начинается в прогнозах на ближайшее будущее. Аналитики Кей-Би Секьюритиз (KB Securities) делают довольно смелые ставки: ожидается, что уже в следующем году Самсунг (Samsung) сможет обойти даже Энвидиа (Nvidia) по объему операционной прибыли. Если это произойдет, мы увидим исторический момент, когда производитель компонентов сместит с пьедестала главного бенефициара ИИ-бума, став самой прибыльной компанией не только за 2027 год, но и за всю историю наблюдений.

Конечно, рынок полупроводников цикличен, и после каждого подъема неизбежно приходит коррекция. Однако сейчас финансовые отчеты Samsung выглядят как манифест силы. Компания не просто продает детали — она владеет фундаментом, на котором строится вся современная цифровая экономика. И пока этот фундамент дорожает, лопаты для загребания денег в Сеуле не будут простаивать.

На фоне таких финансовых успехов становится понятно, почему даже самые мощные игроки рынка вынуждены пересматривать свою стратегию. Больше о том, как расходы на производство влияют на рынок смартфонов, можно узнать в нашем материале о том, почему китайские «ультрафлагманы» становятся слишком дорогими для производства.